【银河计算机吴砚靖】公司深度丨首都在线 (300846)：全球云网一体化云服务商，转型智算云打开成长空间
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摘要
本报告评估首都在线从传统IDC向全球云网一体化并全面转向“融合智算云”转型的路径与价值，指出智算云已成为公司新的业绩引擎（2024年智算云收入1.83亿元，同比+184%；2025H1智算云占比18.31%），并强调“纳管+自建”混合模式放大收入弹性、全球数据中心覆盖及MaaS/AI Infra产品体系构建差异化竞争力，为后续盈利和估值修复提供逻辑支撑。[page::0]
