Founder Backgrounds and Startup Funding: Evidence from Y Combinator
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摘要
本文基于2005–2024年4,323家YC公司并与S&P Global融资数据合并的样本，使用OLS（含batch year固定效应）检验创始人背景（FAANG经历、创始人数量、教育等）与公司累计融资的关联性，发现可观测的创始人资历仅能解释不足4%的融资差异；FAANG经历的回归系数在基准模型中为-0.251但稳健性差（符号在不同规格中翻转），唯一区别稳健的是创始人数量：每增加一名联合创始人约对应约21%的更高融资额，表明团队规模/组合比单一名望信号在YC样本内更能解释融资差异，且未观测因素（行业、产品质量、时点）可能占主导地位 [page::0][page::1][page::29]
