基于北上资金持股的行业配置策略——资产配置系列之二
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摘要
本报告通过构建基于北上资金持股行业偏好因子与流向因子，研究外资对A股行业收益的预测能力。结果显示基于全部A股构建的行业偏好因子IC均值达13.49%，多空组合年化收益率达22.49%。流向因子以3个月周期表现最佳，IC均值9.98%，年化收益率15.76%。二者相关性较低，合成因子提升至IC均值16.71%，多空组合年化收益率28.82%，夏普比率2.47。基于合成因子构建的月度行业轮动策略年化收益率14.12%，显著优于等权基准，策略胜率及盈亏比较高，2020年超额收益达25.65%[page::0][page::3][page::6][page::8][page::11][page::13][page::14][page::15]。
