国泰海通 · 宏观聚焦｜黄金大跌：市场在交易什么

创建于 2026-03-23T22:06:17.231151+08:00 更新于 2026-03-23T22:15:38.694851+08:00

摘要

本报告分析了2026年3月伊朗局势升温背景下黄金反常下跌的原因，指出短期下跌主要由美洲资金大规模撤出与市场对货币政策收紧导致实际利率上行所致，而长期通胀预期若因油价高企而抬升，则黄金中长期上涨逻辑仍然稳固，建议在震荡下跌时关注配置机会 [page::0][page::1][page::2][page::3]

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