业绩“爆雷” 公司特征探析——量化排雷系列报告之一
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摘要
本报告针对业绩“爆雷”事件对股票市场的影响，重点分析三类风险事件（业绩不达预期、业绩下修及违规处罚）的股价效应与财务特征。通过量化事件研究法，确定业绩不达预期事件后股价持续跑输，可作为负面信号及时规避风险；业绩下修及违规事件在公告前已有负面超额收益，需基于财务指标进行预测预警。利用财务指标构建风控打分模型，结合沪深300及中证500指数成分股，形成负面清单，实证显示2016年以来指数排雷增强收益显著，尤其震荡市场环境中排雷效果更佳，为风险控制和投资决策提供量化工具 [page::0][page::4][page::8][page::14][page::16][page::21][page::23]
