主动 vs 被动投资探析之 A 股篇
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摘要
本报告以中证800为基准，系统梳理A股主动权益基金2006-2024年11月的超额收益表现及影响因素。近三年主动基金业绩回调，主要由于风格偏向价值、大盘、行业集中度高和资金赎回压力加大。长期来看，主动基金在成长、小盘及机构定价权上升环境下仍具超额能力，且在市场上涨阶段表现优异。结合近期货币宽松政策和市场信心改善，预计未来主动基金有望受益小盘成长风格回归，实现超额收益修复。[page::0][page::5][page::8][page::9][page::15][page::17][page::18]
