Asymptotic fractional-order stochastic dominance with bounded relative risk aversion
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摘要
本研究提出一个针对长期投资情境的渐进分数阶随机优势规则，用以在相对风险厌恶存在下界的条件下对投资前景进行排序。基于对数正态分布回报，给出等价分布条件，并引入带边界的广义渐进分数阶随机优势（general asymptotic fractional-order stochastic dominance，general 1+ℓ-ASD），以提升模型的可操作性与对不同风险偏好的包容性。实证分析显示，新规则在跨资产长期筛选与比较中具有显著优势，能够缓解现有1+c-ASD在分布条件上的刚性，通过引入ℓ对条件的影响实现从AFSD到ASSD的连续过渡，提升长期投资中的资产排序稳定性与可解释性 [page::0]
