Consistent pricing of bivariate interest rate exotics via constrained Schr¨odinger optimal transport
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摘要
本研究提出一个以受限 Schrödinger 桥为核心的三市场一致定价框架，旨在在 CMS 边际分布与 CMS spread 分布之间实现无矛盾的一致性，并能够在已知三者价格时给出 Exotic 价格的无套利边界。通过对偶拉格朗日、Sinkhorn/IPFP 等方法实现求解，并采用自适应 ε 调度提升数值稳定性，研究着重展示在实际 CMS 与 Spread 市场下的定价鲁棒性与边界可行性，强调模型对市场价格的约束友好性与可解释性。该框架提供了对双变量 CMS 利率商品的系统性定价工具，同时能够在一定程度上揭示潜在套利风险及模型风险的范围，适用于对冲与定价决策的参考 [page::0]
