你所不完全了解的隐含波动率波动率系列研究之一
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摘要
本报告系统梳理了隐含波动率的核心概念，比较了BS隐含波动率与无模型（MF）隐含波动率的内涵及预测能力，指出MF隐含波动率在期权市场有效时对未来波动率的更优估计。详细介绍了VIX指数是MF隐含波动率的应用，并分析VIX计算中的误差来源。最后结合VIX和HSVI等波动率指数，展示了同时做多标普500指数与波动率指数的投资组合表现，验证了波动率指数在熊市对冲风险的有效性[page::2][page::4][page::7][page::9][page::11][page::16]。
