股票机构评级关注度过热规避策略
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摘要
本报告基于2005年至2017年机构评级历史数据，分析机构评级数量与股票后续收益的关系。发现机构评级数量过多表明关注度过热，往往对应后续负超额收益；通过剔除关注度过热的成分股可提升指数收益，同时选取关注度低且具成长性的股票池构建组合能实现稳定的超额收益。实证回测显示两类策略在沪深300和中证500指数均表现出较强区分能力及投资价值 [page::0][page::3][page::5][page::8][page::10][page::12][page::14]。
