A股市场信息反应有效性研究——事件型投资策略专题报告（1）

创建于 2025-07-21T19:11:28.863196+08:00 更新于 2025-07-21T20:11:51.855498+08:00

摘要

本报告基于12500多个事件样本，构建超额收益和累计超额收益模型，系统分析了A股对好坏消息的信息反应路径与有效性。研究揭示A股市场存在显著信息泄露现象，超80%的事件公告前收益出现异常波动，且公告后市场对好消息存在反应不足、坏消息存在反应过度的普遍特征，表明A股为弱有效市场，揭示事件驱动策略的潜在价值和市场效率缺陷[page::0][page::5][page::10][page::12]。

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