基于 BERT 的分析师研报情感因子华泰人工智能系列之四十一
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摘要
本报告基于预训练中文BERT模型，结合Wind标注金融舆情文本进行微调，构建了分析师研报文本情感因子senti及其调整因子senti_adj。通过对2010至2020年A股研报摘要情感预测，采用线性衰减加权构造情感选股因子，实证测试表明senti_adj因子能显著体现研报增量信息。基于此因子构建的TOP80选股组合实现年化收益14.9%，2020年绝对收益达69.69%，展示了较强的选股能力和投资价值[page::0][page::3][page::7][page::9][page::15][page::18][page::19]
