如何基于持仓刻画共同基金的择时能力？——“学海拾珠”系列之七十九

创建于 2025-07-18T13:52:47.606402+08:00 更新于 2025-07-18T14:00:04.654439+08:00

摘要

本文提出一种基于持仓变化的基金业绩归因模型，拆解选股与择时能力对共同基金表现的贡献。研究发现，选股特别是经理人预测个股预期外表现能力为基金业绩主要正向驱动，而动量策略贡献为负，择时能力整体贡献接近于零但在市场头尾基金及危机期表现不同，且动量与选股能力表现出业绩持续性，择时能力持续性负面，整体业绩缺乏持续性[page::0][page::3][page::9][page::14][page::15]。

速读内容

深度阅读