金融地产板块融券配对交易逻辑和策略
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摘要
本报告基于沪深两融市场稳定发展和金融地产板块的低融券成本特征，构建了基于层次聚类的多头和空头配对交易策略。通过融合行业基本面指标和价格动量指标，针对银行、券商和地产三个子板块分别设计基本面评价体系，实现差异化的多空配对。2022年全年回测显示，基本面配对组合年化收益达16.2%，最大回撤仅4.7%，量化动量配对组合年化收益31.3%，波动率和最大回撤均高于基本面组合。双策略在低波动状态下实现了稳定的绝对收益，体现出配对交易的有效性与风险控制能力 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::8][page::13][page::14][page::17][page::18][page::19][page::20]。
