高相关资产配置中的因子降维与组合优化
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摘要
本报告从因子视角切入，研究高相关资产（如中信29个行业指数）配置中的降维与优化问题。通过建立基于因子的Markowitz均值-方差模型，将资产收益转化为因子收益，显著提升组合的收益与风险调整指标，因子稳定性优于资产，且实证显示该方法在跨期预测和组合管理中具有更优表现。同时对比统计型主成分因子，强调风格型因子的跨期稳定性更适合降维配置。本文为行业配置及FOF等高相关资产组合管理提供了有益参考[page::0][page::4][page::7][page::9][page::12]。
