系统风险集中度在行业轮动策略中的应用

创建于 2025-07-22T03:45:18.244681+08:00 更新于 2025-07-22T06:44:12.561322+08:00

摘要

本报告基于吸收比率这一隐含系统性风险的集中度指标，研究其对行业轮动策略的指导价值。实证表明吸收比率与下期行业收益呈显著负相关，构建的基于吸收比率的多空组合在2010年至2018年间展现出良好的年化超额收益和信息比率，表明该因子具备稳定的预测能力并可显著增强行业轮动策略表现 [page::0][page::8][page::9][page::13]。

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