商品期货 CTA 专题报告（十一）：信号来源与交易合约选择下的横截面策略改进
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摘要
本报告围绕商品期货CTA策略在信号来源及交易合约选择上的优化，重点提出重新定义兼具流动性与价格敏感性的“活跃近月合约”，并采用基差动量因子和现货-期货展期收益因子(SFRR)进行策略构建。实证结果显示，近月合约信号与交易均优于主力合约，基差动量与SFRR策略在不同参数下均实现显著年化收益，且多因子组合进一步提升收益和稳健性（年化收益最高达14.7%，夏普比率超2.5），主要收益来源为黑色系、农产品和化工品，展现出良好的应用前景。[pidx::0][pidx::3][pidx::15][pidx::17][pidx::19][pidx::21]
