中金 | 有色金属：继续看好电解铝和黄金

创建于 2026-03-23T07:57:24.946882+08:00 更新于 2026-03-23T08:03:25.893453+08:00

摘要

中金认为受美伊冲突驱动的中东局势正在对有色金属（尤其是电解铝）供给产生实质性冲击，同时提升黄金的避险与配置价值；短期铝价因中东产能中断、航运与能源中断而大幅上行，长期则取决于供需缺口与全球宏观政策反应；黄金在冲击后回调具配置价值，因地缘风险与去美元化趋势将强化金属避险需求 [page::0][page::1]。

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