MANY-INSURER ROBUST GAMES OF REINSURANCE AND INVESTMENT UNDER MODEL UNCERTAINTY IN INCOMPLETE MARKETS
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摘要
本报告研究不完全市场下基于4/2随机波动率模型的不确定性条件下的多保险人稳健再保险与投资博弈。采用基于方差原理的比例再保险，结合险资之间的竞争构建稳健均值场博弈，解析求得CARA效用函数下的$n$保险人博弈与均值场游戏显式解。结果显示竞争引入新的对冲项，模型不确定性显著影响投资和再保险策略的对冲需求，并导致风险厌恶、模糊厌恶与竞争系数的高度非线性耦合。此外，数值分析揭示了竞争导致的“羊群效应”，即保险人策略趋于趋同 [page::0][page::3][page::4][page::15][page::17][page::29]。
