华西深研 || 2026年4月深度报告精选 （总量篇）

创建于 2026-05-08T07:39:17.975710+08:00 更新于 2026-05-08T07:55:10.494151+08:00

摘要

本报告聚焦宏观与债市的结构性机遇，梳理PMI、外需、基建及地产等关键变量对生产、通胀与政策的联动影响，并提出在超宽松资金面下，债市以结构性机会为主，关注出口制造、能源密集与新能源链相关品种的利差修复与阶段性机会 [page::1]。结合多维度数据及市场情绪，提出在不同资金面情景下的择券与久期配置策略，强调以高性价比、具备流动性的品种为核心，同时关注转债与地方债等衍生机会，构建风险可控的组合框架 [page::6]

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