券商金股组合深度解析及分析师因子再增强——因子深度研究系列
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摘要
本报告深入挖掘券商月度金股组合的超额收益来源，重点构建并测试三类分析师预期因子（分析师预期调整类、市场一致预期调整类及纯净的分析师覆盖度）及其等权因子，发现分析师预期因子在全市场及金股池中均展现优异的选股能力。基于分析师预期调整因子增强的“金股20”组合，样本内外均表现稳健，2021年3月底起样本外超额收益达24.61%，行业与市值配置均衡，显著提升了传统券商金股组合的信息价值和投资表现 [page::0][page::23][page::24][page::22].
