公司更名及战略定位更新 [page::0]

• 基康仪器计划更名为基康技术，反映其从传统仪器供应商向智能监测终端及物联网综合解决方案提供商转型。

- 公司核心优势包括振弦类、光纤光栅类及光电类传感技术，近年机器视觉产品竞争力提升，物联网云平台智能升级稳步推进。

下游行业景气驱动需求增长 [page::0]

• 水利领域：2025年前推进重要江河堤防达标，200余座大中型水库及4800余座小型水库除险加固，投资预计350亿元以上。

- 能源领域：碳达峰行动带动水电基地建设，十四五、十五五期间分别新增水电装机容量约4000万千瓦。

• 交通领域：《交通强国重大工程和项目（2025年）》计划启动20个重大工程包及40个单体重大项目。

- 三大行业景气提升公司智能监测终端需求持续释放。

投资建议与风险提示 [page::0]

• 建议结合公司专业团队建设及研发投入，强化技术创新，提升核心竞争力以驱动高质量发展。

- 风险包括下游需求不及预期、市场竞争加剧以及新产品开发进度滞后。

评级体系与分析师背景 [page::1]

• 公司评级采用相对基准指数涨幅作为评分标准。

- 分析师范想想具备工学硕士背景，长期关注工程机械及自动化行业，具丰富研究经验。

银河证券北交所研究报告详尽分析——《基康仪器(830879)：深耕智能监测终端，拟更名为基康技术》

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一、元数据与报告概览

报告标题：
《【银河证券北交所研究】公司点评丨基康仪器 (830879)：深耕智能监测终端，拟更名为基康技术》

作者：
范想想（中国银河证券北交所分析师）

发布机构：
中国银河证券研究院

发布日期：
2025年6月26日

研究主题：
基康仪器公司（830879）业务发展、行业前景、战略变更及投资建议。

报告核心论点与目的：

1. 公司主营智能监测终端及智慧安全监测物联网综合解决方案，凭借多年技术积累，技术与产品竞争力持续提升。公司拟更名为“基康技术”，以贴合其业务战略转型。

2. 下游行业（水利、能源、交通）正处于高景气发展阶段，政策支持力度不断加强，给公司带来显著的市场需求增长机会。

1. 公司持续加大研发投入，强化技术创新，为长期高质量发展奠定坚实基础。

4. 给予公司较为积极的投资评级，提示主要风险包括下游需求不及预期、市场竞争加剧及新产品开发进度风险。

此报告旨在为投资者和市场参与者全面解析基康仪器的业务、行业趋势与投资价值，传递对公司未来成长性的积极判断与重点风险[page::0] [page::1]。

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二、逐章节深度解读

2.1 报告导读与核心观点

报告开篇介绍了公司的重大事件——拟更名为“基康技术”，明确反映了公司从单纯仪器产品向智能安全监测物联网解决方案供应商的战略转变。公司主打智能监测终端，技术涵盖振弦传感器、光纤光栅、光电传感及机器视觉等多种核心传感技术，且持续推进云平台及行业软件智能化升级，体现其新技术集成能力和物联网整体方案竞争力。该部分重点强调了公司通过技术积累打造的强大品牌形象和创新能力，表明其拥有较高自主知识产权及技术壁垒。

下游行业方面，报告详细列举政策利好：水利领域“十四五”及“十五五”期间的防洪安全体系现代化、病险水库除险加固工程投资350亿元左右，能源领域大力推进水电基地装机容量新增4000万千瓦，交通运输领域有多项重大工程项目启动。这些均为公司提供持续市场需求增长的保障，并为其产品和解决方案的应用提供了广阔空间。

支撑论据及逻辑：

• 公司转型有助强化主营业务核心竞争力，顺应市场智能化、物联网化趋势。

- 政策文件具体且清晰，反映同行业投资规模和发展趋势，确保市场需求具有刚性和长期特性。

• 公司技术多元化，产品线丰富，提升了在工程安全监测市场的竞争壁垒和抗风险能力。

此部分明确了公司转型背景、技术优势及市场动态，为投资者展示了市场空间及增长机遇[page::0]。

2.2 投资建议

分析师强调公司高度市场导向，针对重点行业配备专项专业团队，这有利于优化资源配置及提升客户响应速度。研发投入得到持续加大，技术创新被视为推动公司高质量发展的核心驱动力，预期将提升核心竞争力并带来技术领先优势。

关键点：

• 公司通过组织架构和研发策略优化，为后续产品升级和新产品研发铺路。

- 研发投入指示管理层对技术创新和长期竞争力的重视。

• 投资逻辑基于产业景气持续以及公司技术能力的同步提升。

建议语气积极，体现对公司未来成长潜力的信心[page::0]。

2.3 风险提示

报告识别了三大主要风险：

1. 下游需求不及预期——若水利、能源、交通等下游行业投资放缓或政策执行不力，可能影响公司订单及营收。

2. 市场竞争加剧——随着行业景气，更多企业进入，可能导致价格战或利润率下降。

1. 新产品开发进度不及预期——新技术或产品迭代若落后于竞争对手，将制约公司竞争力及市场拓展。

报告未明确具体缓解策略，但风险提示反映了对行业和公司运营不确定性的理性认识，提醒投资者关注相关外部变量和公司执行力[page::0]。

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三、图表深度解读

本报告在第一页配有相关行业政策摘录及公司概况的图示（图片见：images/abae60167ca89fcfcf4d643005b8ec177e71885c5537d2bb3ae304d7f204f801.jpg?page=0），虽未有复杂财务图表，但图示内容助于直观理解公司业务结构及行业环境。

• 图示内容说明：

呈现公司技术平台（振弦传感、光纤光栅、光电、机器视觉、物联网云平台等）及其应用于智能监测终端的关系图，体现了公司多技术融合推动智能监测解决方案的战略。

• 数据与趋势：

图中通过技术模块展示显示公司从单一传感器向综合智能终端产品演进，且随着物联网平台的应用，整体解决方案更加智能和集成化，顺应工程安全监测行业数字化趋势。

• 与文本关联：

图表直观支持文本论述中“从仪器供应商到综合解决方案提供商”的业务转型，用图形表达技术进步和业务范围扩展。

• 潜在局限与分析：

该类图示属于定性描述，缺少量化销售或财务数据，无法判断具体市场份额或技术应用占比，但作为辅助说明工具，有助于增强报告的可读性和说服力。

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四、估值分析

本报告对估值方法和详细目标价未在前两页内容展开明确叙述，未提及具体的财务预测或估值模型，例如现金流折现（DCF）或市盈率（P/E）法的应用，因此本分析不涉及估值具体细节。

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五、风险因素评估

报告较为简洁地列出三大风险类型，反映对公司外部市场和内部研发能力两方面挑战的关注。主要风险均为典型成长型科技制造企业所面对的普遍风险：

• 需求风险： 反映对宏观政策与行业投资波动的敏感度。下游行业的投资政策为重要变量，存在外部不可控因素。

- 竞争风险： 体现市场进入壁垒及产品差异化程度的重要性，市场竞争可能侵蚀利润空间。

• 产品研发风险： 技术创新驱动企业竞争力，新产品及时研发和市场化是维持竞争优势的关键。

报告未详述风险缓解措施，提示投资者需关注公司如何通过战略执行减少上述风险影响[page::0]。

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六、批判性视角与细微差别

• 信息侧重点偏差： 报告偏重技术优势和行业政策优势，较少涉及公司目前市场份额、财务表现及盈利能力等量化指标，存在一定的“正面信息偏向”。

- 战略转型时点及执行风险未详述： 公司提出的名称变更突出转型意向，但未来战略执行过程、创新成果商业转化速度与效率未披露，存在不确定性。

• 风险描述相对简略： 风险提及笼统，未细化竞争对手表现、政策失灵可能性或宏观经济波动带来的影响，潜在风险影响力度难以量化。

- 缺少同行业对比分析： 未见同行竞争状态、行业集中度或市场份额动态，对估值和投资建议影响较大，报告中对此未触及，显得分析相对单维。

这些细节提示投资者需结合公司财报和行业整体动态，做更全面的自主判断。

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七、结论性综合

银河证券研究院发布的这份关于基康仪器（拟更名基康技术）的研究报告，系统性展示了公司由单一智能监测仪器供应商向集成智能安全监测物联网解决方案服务商的战略转型，强调了其多项自主核心传感技术优势及智能化升级的趋势。结合行业宏观政策具体且持续的投入计划，水利、能源及交通行业的景气态势有望为公司带来显著的市场需求扩张。

公司在市场定位明确、专业团队配备及加大研发力度方面表现积极，技术创新被视为核心驱动力，有望支撑公司未来高质量增长。风险层面主要聚焦于下游需求波动、竞争加剧及新产品开发速率，需投资者持续留意。

图示中表现的技术生态和业务范围多元化，增强了报告中战略转型的说服力。尽管缺少详细财务预测及估值模型，但基于充分的政策环境分析和公司技术优势，报告给予公司积极评价。

总体来看，该报告为投资者提供了对基康仪器未来转型及行业机遇的清晰视角，体现了对公司市场前景和成长性的乐观判断，评级支持长期持有，投资者需关注上述风险因素的动态变化，以综合判断投资决策的时机和力度[page::0] [page::1]。

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附：报告重要页面相关图片示例

• 公司及业务介绍视觉示意图

• 核心观点摘要配图

• 研究团队与分析师介绍

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（完整报告内容涉及页较少，全文内容是围绕公司战略转型、技术升级、行业政策支持及投资建议进行阐述，未涵盖详实财务数据及估值详解。）

报告