长鑫科技：中国“存”，存世界
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摘要
本报告聚焦长鑫科技作为国内DRAM开发设计制造一体化龙头，在AI算力持续扩张带动存储需求上行、DDR5/LPDDR5和HBM产能放量等背景下的成长路径与盈利改善。 [page::0] 报告指出全球DRAM格局高度集中，海外头部厂商占据主导地位，国产替代在政策和产业协同下加速推进，长鑫科技凭借技术、产能与头部客户优势有望实现份额、收入与利润的同步提升，2026-2028年的收入和利润预测被列示，给予较高估值区间，同时提示宏观下行、竞争加剧等风险。 [page::1]
