从流动性视角看市场择时
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摘要
报告从资金流动性视角出发，研究社融与M2的节奏及剩余流动性变化对市场择时的影响。提炼出社融数据发布前半月持有多头策略有效，剩余流动性（M2同比-社融同比）的一阶和二阶差分能够形成较准确的择时信号。并将剩余流动性结合M2和社融同比细分为12个象限，构建了复合择时策略。引入基于期权保护的跨立式期权组合增强策略，显著提升沪深300及其他宽基指数的年化收益率和风险调整表现，策略能有效缓解极端环境下的回撤风险[page::0][page::3][page::6][page::10][page::18][page::19][page::20][page::21]。
