【华西大类资产】政策靠前发力，股债分化延续— 经济分析与资产展望0105—0111

创建于 2026-01-16T07:54:19.588075+08:00 更新于 2026-01-16T08:03:30.077510+08:00

摘要

报告总结：2026年初政策节奏加快，财政与货币靠前发力以稳增长，国内通胀（CPI/PPI）超预期回升，叠加地方债供给恢复，形成“股市有利、债市承压”的大类资产分化格局；海外方面美非农走弱短期收敛降息预期，美元反弹对人民币及跨境资产影响有限 [page::1].