【中国银河公用】2025年中期策略：火电盈利有提升空间，新能源预期逐渐明朗

创建于 2025-06-23T11:02:54.420935+08:00 更新于 2025-06-23T20:13:30.188652+08:00

摘要

本报告回顾2025年上半年公用事业板块表现，指出水电和火电业绩亮眼，核电短期承压，新能源表现分化。2025年下半年重点关注煤价下降对火电盈利改善的推动、水电股息率优势、核电装机弹性及新能源装机的理性回归，建议聚焦具备成本及区位优势的相关企业 [page::0][page::1]。