“持续异常交易量”选股因子 PATV ——量化研究 2023 年中期投资策略
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摘要
本报告基于对经典异常交易量因子（ATV）多头端能力不足的洞察，提出并构建了“持续异常交易量”因子PATV，以五分钟高频数据为基础，结合异常交易量的持续性和峰度特征，显著提升了因子对未来股票收益的负相关预测能力。PATV因子在全A股及沪深300、中证500、中证1000指数成分股均表现出较强的选股能力并实现了明确的超额收益，且通过稳健性测试结果验证了其稳定性和可靠性。同时，基于PATV的优化组合策略在多指数成分股中实现显著的超额年化收益，优于经典ATV因子，体现了更好的实用价值与策略优势 [page::0][page::4][page::7][page::8][page::9][page::12][page::14][page::15][page::16]
