行业轮动系列—— “长短共振” 动量效应探究
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摘要
本报告系统分析了动量因子在A股选股及行业轮动上的表现，发现动量因子在个股层面表现为反转效应，而在一级行业层面表现出显著的正向动量效应。通过“长短共振”思想，将1个月与12个月动量因子合成，显著提升行业动量因子表现，应用于一级和二级行业均有效，合成因子年化收益超额基准组合5%，换手率适中，为构建行业轮动量化策略提供理论和实证依据 [page::0][page::5][page::9][page::12][page::20][page::23]
