日内分钟收益率的时序特征：逻辑讨论与因子增强 | 开源金工
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摘要
本文基于日内分钟收益率涨跌幅时间重心的时序特征，提出跌幅时间重心偏离因子，通过剔除收益率结构和极端收益率样本干扰，显著提升选股因子的稳健性和Alpha表现。研究揭示时间差Alpha的主要收益来源包括日内尾盘收益率、涨跌幅位置信息及A股市场的“低波效应”，最终构建时间重心偏离（TGD）因子，在全市场范围实现多空信息比率4.5以上，结合收益率偏度因子进一步提升合成因子表现，年化收益率超过24%[page::0][page::3][page::4][page::6][page::9][page::11][page::13][page::14][page::16][page::17]
