期权系列专题研究：巧用衍生工具，增强组合绩效
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摘要
本报告系统阐述了衍生工具特别是期权在股票资产组合中的应用逻辑，分析了波动风险溢价的存在及其对衍生品组合收益和成本的影响。报告提出衍生工具组合应从被动对冲逐步演进至主动管理，以提升组合的风险收益特征，并通过沪深300ETF期权实证说明备兑开仓、非线性对冲和择时卖出认购期权等策略的收益增强效果，强调波动率指数（VIX）和偏度指数（SKEW）作为风险指标的重要性，为投资者提供一种利用衍生工具丰富和优化权益组合的新思路 [page::0][page::1][page::4][page::10][page::12][page::18][page::20]。
