【山证固收】4月固定收益月报：外部冲击超预期，利率有望下行

创建于 2025-06-05T09:36:52.693712+08:00 更新于 2025-06-05T09:43:19.492997+08:00

摘要

本月，受外部贸易政策冲击及国内政策宽松预期影响，资金面活跃，流动性充裕，利率债和信用债整体收益率普遍下行，期限利差及信用利差表现分化。预计未来十年期国债收益率将震荡下行至1.6%左右，政策利率仍有30-40bp的降息空间，风险包括货币政策和经济基本面超预期等因素需关注 [page::0][page::1][page::4][page::5][page::8][page::10]

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