破解 Alpha 投资困境：因子择时方案再探索——量化研究系列报告之十九
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摘要
本报告提出并验证了一套“三维因子择时”框架：融合货币-信用周期与分区宏观事件（外生性）、因子动量（以换手IC为核心的时序ZSCORE）与因子离散度（内生性）三类信号，用以在不同宏观场景下判别并动态启用/剔除大类因子，最终在沪深300、中证500、中证1000 的指数增强组合上分别带来约2.1-2.6个百分点的年化超额提升，并显著改善信息比与回撤指标 [page::0][page::37][page::38][page::39]
