再谈 SemiBeta 因子：高频测算
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摘要
本报告基于A股市场日内高频数据，细化拆解传统Beta因子为四个SemiBeta因子，构建64个高频因子并进行周频和月频调仓的系统实证分析。结果显示，周频调仓全市场选股中MN因子表现最佳，IC均值约为-5.3%，多空策略年化收益达29.4%；月频调仓下N、P因子表现较好，半月度选股池中中证500指数因子效果较优。高频SemiBeta因子相关性显著高于低频，因子有效性受选股池限制呈下降趋势，揭示了高频风险分解对alpha挖掘的潜力与限制 [page::0][page::6][page::7][page::19][page::22]
