基于碳风险视角的组合优化与选股策略
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摘要
本报告基于秩鼎碳排放数据，构建碳风险因子组合（BMG）及“碳贝塔”系数，分别衡量相对和绝对碳风险，探讨碳风险在多因子模型中的风险溢价特征。报告进一步将碳风险纳入全局最小方差模型进行组合优化，从相对、绝对碳风险视角设计低碳风险、高碳风险与碳风险中性三类选股策略。回测显示，高碳风险组合年化超额收益达8.42%，碳风险中性组合波动率低于基准并实现6%-7%超额收益，组合优化有效平衡碳风险与投资收益，为碳风险量化投资提供实践框架。[page::0][page::8][page::13][page::19]
