兼广顾深：公募基金抱团现象研究量化策略系列报告之一
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摘要
本报告围绕公募基金抱团现象，通过构造抱团股票组合与抱团基金组合，分别从股票和基金两个维度追踪机构抱团行为及其表现。研究发现抱团股票组合在部分阶段具有显著超额收益，主要聚焦于食品饮料、医药等成长行业，且偏好大市值成长股。同时，抱团基金组合自2017年起表现出稳健超额收益，结合分离度指标揭示基金抱团程度的波动和松动风险，为投资者监控机构行为及把握市场动态提供量化分析工具 [page::0][page::5][page::6][page::10][page::11][page::12][page::14]。
