市场分化度和盈利因子提升，超额收益改善
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摘要
本报告聚焦指数增强基金组合表现及其超额收益来源，指出2020年6月沪深300和中证500指数增强基金的月度超额收益均突破2%，剔除打新收益后仍保持较高增值能力。报告强调市场行情分化和盈利预期因子的显著表现，且量化增强和主动增强基金均贡献突出，沪深300及中证500增强组合样本外年化超额收益分别达9.1%和15.2%。风险溢价高位和指数成分股行情分化为后续超额收益提供空间，成长、业绩预增和基金重仓股因子表现良好，消费、医药及TMT行业领涨 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::5]
