中科飞测26Q1业绩点评：暗场等新品放量，合同负债创历史新高
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摘要
本报告聚焦中科飞测26Q1业绩及新品放量带来的增长潜力，26Q1收入3.96亿元同比+34.63%，但利润端承压，毛利率47.77%同比回落10.30pp，归母净利润-0.68亿元，扣非归母净利润-1.16亿元，研发投入显著增加。公司新产品与现有产品持续验证，暗场等新品放量推动收入提升，库存与合同负债快速抬升显示订单充足。展望后续，随着“光学+电子束+X光”三大技术覆盖与产能扩张落地，2026-2028年收入与归母净利润有望大幅提升，维持增持评级，但需关注扩产与新品研发进度等风险 [page::0][page::1]
