华西最强声0602 | A股风格就此转换方向了吗？重回均衡配置；铜箔迈入涨价周期
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摘要
本报告基于华西证券策略周报框架，系统评估A股风格自2026年初以来的分化与回归均衡的可能路径，强调在全球流动性收紧与AI大趋势未改的背景下，通过均衡配置降低结构性波动。核心结论包括：1) 短期全球政策与地缘因素对科技股的估值形成压力测试，A股需通过均衡配置降低单一板块波动带来的冲击；2) 科技成长仍是长期主线，存储、半导体、光通信等领域具确定性机会，低位价值板块可在板块轮动中受益；3) 产业链升级与国产替代（如铜箔、电子材料、芯片制造与封装）将推动相关标的进入景气周期，兼顾回撤控制与增长潜力；4) 量化策略层面，均线趋势结合资金流的多因子筛选仍是有效的行业轮动工具，建议在科技与低位价值之间维持动态配置。综合来看，市场回归均衡配置的逻辑明确，但需关注美伊谈判与全球央行议息等不确定性对短期情绪的冲击，以及AI相关材料与资本开支的周期性波动。[page::1][page::2][page::3][page::4]
