业绩超预期因子在基金组合中表现稳健
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摘要
本报告基于公司季度净利润数据，构建业绩超预期因子，依托该因子加权计算主动偏股型股票基金组合的暴露值，实证显示因子筛选出的基金组合表现稳健。分组回测显示，因子暴露值最高的组5年化收益率高出组1 3.12个百分点且夏普比率提升0.14。精选基金组合（因子暴露值排名前5）进一步提高年化收益率至12.01%，夏普比率达到0.45，同时降低波动率和回撤，表现尤其在股市下跌阶段具备较强抗跌性 [page::0][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7]
