2017 量化基金市场风格画像描摹与启示
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摘要
本报告基于时间序列归因模型，系统地分析了2017年度国内量化类基金的业绩表现及市场风格变化，揭示主动型与指数量化基金的业绩显著分化，核心原因在于市值因子暴露的差异。报告还构建了九因子归因框架，从系统面、风格面、技术面和基本面分析基金表现，发现2017年市场风格从小市值成长向大市值价值转换，绩优基金表现出严格的风格敞口控制和较高的基金经理Alpha贡献，绩劣基金则暴露于极端市值因子风险，提示基金管理需关注风格暴露与风险控制[page::0][page::3][page::6][page::13]
