“量价淘金” 选股因子系列研究（七）盲目追随趋势资金的极端交易行为分析 ——羊群效应的识别与因子构建
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摘要
本报告作为“量价淘金”系列研究的第七篇，聚焦趋势资金后的盲目跟随交易行为，构建羊群效应因子。该因子基于极端跟随成交量与趋势资金成交量的比值衡量羊群效应强弱，经全市场长周期回测，表现出负向选股效应，年化收益达29.12%，信息比率3.07，且剔除常用风格后仍具备稳定选股能力。同时将该因子与趋势资金交易行为因子结合，进一步提升整体稳定性和收益表现 [page::0][page::3][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::13]
