资金流向数据中的 Alpha ——因子梳理与回测之二
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摘要
报告基于Wind资金流向数据，梳理并回测了基于资金流向构建的三类因子：总量单、主动单和特殊时段交易类因子。结果显示，大单净流入类因子具有显著的正向Alpha，标准化方式中采用净流入绝对值效果最优。七个核心因子（含动量调整大单、小单及高收益日等因子）在流动性1500股票池均展现出稳定的选股能力，最高周度RankIC达到4.32‰，具备较强选股价值。风险提示历史数据存在不可复现可能[page::0][page::4][page::5][page::6][page::12]
