基于市场定价偏差的基金经理择时能力评价模型【集思广译·第35期】
创建于 更新于
摘要
本报告基于市场定价偏差构建基金经理择时能力评价模型。研究发现基金经理能够依据系统性定价偏差调整市场敞口，择时能力显著且持续，且非偶然性；在控制市场择时、波动率择时、流动性择时及情绪择时后，模型依然有效。规模较小、成立时间较短、高换手率基金更倾向于利用定价偏差择时，且择时能力为共同基金投资者带来显著年化超额收益约3%。[page::0][page::1][page::5][page::8][page::11][page::12]
