量化选股—风格子样本的因子选股增强效果
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摘要
本报告围绕风格子样本划分背景下的量化选股策略，提出在不同市值、估值及成长性子样本中，某些因子在全市场表现平平却在子样本显著有效。通过行业中性化处理改进因子表现；其中小市值低价效应明显，大市值股价表现反向。子样本有效因子组合普遍优于全市场组合，提升信息比率和年化超额收益，且小规模组合和低预期估值组合样本外表现更稳健。报告还提供了基于多因子的回测曲线与统计指标，验证选股增强效果，支持基于风格划分的条件有效因子模型[page::0][page::3][page::4][page::11][page::12]。
