行业轮动的黄金律：日内动量与隔夜反转

创建于 2025-12-07T15:45:56.735282+08:00 更新于 2025-12-07T15:50:41.885634+08:00

摘要

本报告提出“日内动量 + 隔夜反转”的行业轮动黄金律：以过去15日之日内收益（M0）与隔夜收益（M1）分别构建因子并合成评分进行月度轮动，实证显示合成策略显著优于传统动量，长多组合年化约28.8%，多空组合年化约13.5%，信息比率约1.02，月度胜率59%，且在合理手续费假设下仍能战胜基准 [page::0][page::2][page::4]

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