中国 VIX 指数估计方法及择时策略
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摘要
本文基于 CBOE VIX 指数的编制方法，提出适用于中国市场的 VIX 指数估计及其拓展，包括成交量加权 VIX 和广义 VIX 指数，验证了指标的统计性质和与隐含波动率的关系。基于构建的 VIX 指数，开发了针对上证 50ETF 和沪深 300ETF 的择时策略，实证显示策略具备显著正收益和较好风险调整表现，为中国波动率指数研究和ETF择时应用提供理论依据和方法支持 [page::0][page::3][page::11][page::20][page::21].
