买卖报单流动性因子构建——因子深度研究系列

创建于 2025-07-16T16:27:02.982933+08:00 更新于 2025-07-16T16:53:15.498488+08:00

摘要

本报告基于高频盘口数据构建买单和卖单流动性因子（MCI_B和MCI_A），通过资金量归一化处理得到月频低频因子。因子在10年回测中展示了显著的单因子选股能力，其中MCI_B年化多空收益超26%，并有效提升原指数增强模型表现。高频与低频因子方向揭示了短期和长期流动性对预期收益的不同影响，且因子与传统流动性指标相关性不高，表明其独特的风险溢价属性。[page::0][page::10][page::13][page::15]

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