投资者情绪能预测规模溢价吗？—“学海拾珠”系列之一百四十八
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摘要
本报告基于1965至2017年美股数据，结合多种投资者情绪指标，实证分析了投资者情绪对小盘股规模溢价的预测作用。结果表明规模溢价与滞后投资者情绪显著相关，积极情绪时期小盘股溢价更明显，且情绪驱动的多空策略可获得显著超额收益。控制宏观变量后，情绪依然显著，表明非理性因素对规模溢价的解释力。报告融合心理学理论与金融实证，为理解规模效应提供新视角，指导投资者关注市场情绪指标以优化资产配置[page::0][page::3][page::5][page::9][page::13][page::14]
