ROE 和 CFO 效率因子

创建于 2025-07-15T15:47:44.926566+08:00 更新于 2025-07-15T17:04:10.901693+08:00

摘要

本文基于资本支出转化效率、资产生产效率及有息负债管理，构建ROE效率因子，及其延伸至经营现金流的CFO效率因子。通过行业截面回归残差选股，市值中性后ROE因子年化收益约11%-14%，CFO因子年化收益约3%-6%，IC均正，选股效果在中证500和1000表现较优。策略体现了由财务指标衍生的多因子选股逻辑，辅以丰富实证检验，适合用于量化股票投资决策。[page::0][page::6][page::8][page::25][page::41]

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