国泰海通｜宏观：居民存款：继续“外溢”—— 2026年2月金融数据点评

创建于 2026-03-15T22:34:25.169378+08:00 更新于 2026-03-22T08:46:22.099147+08:00

摘要

本报告点评2026年2月主要金融数据，结论为：社融增速持平且受政府债错位影响，企业信贷节后回暖但受低基影响，居民信贷仍疲弱；财政支出提前与企业结汇共同支撑了M1/M2的逆势回升，且一季度居民定存集中到期引发“存款搬家”，后续资金去向将决定结构性流动性演变 [page::1]